天金策略年内涨超46%！PCB概念“含量”近20%，消费电子ETF招商（159779）盘中延续涨势

6月16日早盘，PCB板块续涨。生益科技上涨8.88%，东山精密、三环集团、长电科技纷纷上涨。继前一交易日强势收涨7.88%后，PCB概念占比近20%的消费电子ETF招商（159779）盘中涨超1%。据Wind，今年以来（截至6月15日），消费电子ETF招商（159779）累计上涨46.73%，近1个月累计净流入额近3000万元。其标的指数年内涨幅44.15%，大幅跑赢TMT产业指数的34.31%，弹性十足。

从行业层面看，AI算力基础设施建设正推动高端PCB需求的快速增长。整体来看，全球PCB市场规模将由2024年的735.7亿美元稳步提升至2029年的946.6亿美元，2024-2029年CAGR达5.17%。其中，高端PCB产品（如HDI板、高多层板）需求增长尤为显著，成为拉动行业成长的核心动能。

资料来源：东吴证券

华西证券指出，AI算力需求旺盛，带动上游PCB铜箔加速迭代，且由于技术和工艺难度相对较大，后处理产品设备有所限制，导致短期产能释放不足，HVLP等高端产品的供需错配带来价格的上涨。具备锂电产品放量能力+PCB高端产品供给能力的铜箔企业，有望受益于行业需求增长，实现盈利能力的明显增厚。

国金证券将消费电子细分行业景气度定义为"稳健向上"，并指出AI大模型深度嵌入操作系统后，端侧处理能力持续提升，AI手机、AI眼镜、智能桌面等创新终端正加速渗透传统消费电子市场。

此轮消费电子板块行情的外部催化方面，6月9日，苹果WWDC 2026大会发布iOS 27等六大系统更新，其中Siri迎来史诗级AI重构——上线独立App、接入Gemini大模型、支持屏幕感知与跨应用操作，标志着智能手机正式从"应用工具"向"AI智能体"演进。

万联证券表示，随着苹果、Meta等龙头厂商持续发布新品及应用生态完善，AI创新终端市场规模有望持续增长，并带动产业链中PCB、散热、电池、声学、光学等环节迎来迭代升级。

消费电子ETF招商（159779）跟踪的中证消费电子主题指数（931494.CSI），从沪深A股中精选50只涵盖元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子核心环节的上市公司股票，覆盖智能手机、智能穿戴、光学元件、芯片设计等细分领域，能够全面反映消费电子主题的整体表现。

从其对申万三级行业覆盖度来看，第一大行业为数字芯片设计（占比29.2%）、其次为消费电子零部件及组装（23.4%）、印刷电路板（12.8%）。其中，苹果供应链（如立讯精密、工业富联、东山精密、蓝思科技等）合计权重超20%，有望受益于苹果周期直接传导。国产AI算力（寒武纪、澜起科技、中芯国际、兆易创新）合计权重超25%，有望受益国产创新大趋势。